Une note souveraine rehaussée à B+
Le 18 avril 2025, l’agence de notation S&P Global Ratings a relevé la note souveraine du Togo de « B » à « B+ », assortie d’une perspective stable. Cette décision reflète les avancées économiques et budgétaires du pays, mais souligne également les défis structurels qui demeurent.
Croissance économique et ses moteurs.
S&P anticipe une croissance moyenne du PIB de 6 % par an jusqu’en 2028, soutenue par la consommation intérieure, une inflation contenue et des investissements dans les infrastructures. Le port autonome de Lomé et la plateforme industrielle d’Adétikopé sont identifiés comme des contributeurs clés à cette dynamique. Cependant, l’économie reste fortement dépendante de ces secteurs, ce qui expose le pays à des risques de concentration.
Implications financières
Le relèvement de la note facilite l’accès du Togo aux marchés financiers, avec des conditions d’emprunt potentiellement plus favorables. S&P note une réduction du déficit budgétaire, passé de 6,7 % du PIB en 2023 à 4,6 % en 2024,
avec un objectif de 3 % d’ici 2027. La dette publique, actuellement autour de 60 % du PIB, devrait diminuer à 52 % d’ici 2028, à condition que les réformes se maintiennent.
Défis structurels persistants
Malgré ces progrès, S&P pointe des faiblesses importantes : une économie largement informelle, un revenu par habitant parmi les plus bas de la région, et des tensions sécuritaires dans le nord du pays, exacerbées par l’instabilité régionale. Ces facteurs limitent la résilience du Togo face à d’éventuels chocs économiques ou géopolitiques.
Qu’est-ce qu’une note souveraine ?
Une note souveraine évalue la capacité d’un État à rembourser sa dette. Attribuée par des agences comme S&P, elle repose sur des critères tels que la stabilité politique, la croissance économique, la gestion budgétaire et les risques sécuritaires. La note « B+ » indique que le Togo peut honorer ses engagements, mais reste vulnérable à des perturbations externes. Cette amélioration témoigne d’une gestion plus rigoureuse, mais ne masque pas les fragilités structurelles.
Une étape, pas une victoire
Le relèvement de la note souveraine est une reconnaissance des efforts du Togo en matière de discipline budgétaire et de développement économique. Toutefois, les défis liés à l’informalité, à la pauvreté et à l’insécurité rappellent que la stabilité reste fragile. L’avenir dépendra de la capacité du gouvernement à consolider ces acquis tout en répondant les enjeux sociaux et de sécurité.